Tags: ecb

Wolf

Нуссс, господа, КОРРЕКЦИЯ удалась, пора в путь к паритету!!

420 млрд. ойро до 1 апреля 2017 года...
получаетси программа QE увеличена на 41%...
как грит суперМарио: "Период изобилия ликвидности будет продолжительным"...
прогнозы по инфляции на 2016 и 2017 годы пересмотрены в негативную сторону,
дешевеющая нефть в помощь,
шансов у ойро для возможности роста аль значительного укрепления НЕТ!!
да ешо и плюс "МИНУС 0,10%" к хранению депозитных на счетах ECB -
заставят банки двигать средства в другие активы...
Wolf

ECB faces moment of truth on bond-buying plan

момент истины для ECB and President Mario Draghi:
покупать аль не покупать ойро.облигации ?!

по сути вопрос звучит так: что первым мысъ увидим завтра 1.2750 аль 1.2350 ?!

ешо один Марио грит: ПОКУПАТЬ!
Mario Mauro вице-президент ойропарламента процитировал заявление Mario Draghi:
"выкуп двух- и трехлетних гособлигаций проблемных экономик ойрозоны
со вторичного рынка не нарушает законодательства ЕС потому, что выкуп указанных гособлигаций
не будет расцениваться как прямая финпомощь правительствам стран-собственниц бумаг"...


but these aren't normal times / энто не есзъм обычные времена, наоборот - весьма НЕОБЫЧНО для ECB:
Jean-Claude Juncker to attend ECB meeting / люксембуржец и глава ойрокомиссии будет присутствовать на заседании...
к чему бы энто? к войне с немчурой?

ню-ню, посмотрим...
пока пивком побалуемси баварским...

Bundesbank chief Jens Weidmann even considered quitting / глава Бубы даже бросил курить,
до того тревожно и чревато... Никита в такие времена стучал лаптями по янко.трибуне ...


тем временем по ту сторону океана:

все в огне скоро будет, не только ойро...

межбанк и валютный рынок UA ужо пылает:
постановление №327 НБУ!
по сути деятельность FX-компаний объявлена  регулятором вне закона!
в ответ оные: не подчиняемси!
kommersant.ua:
"Согласно документу, банки смогут проводить арбитражные операции с иностранными валютами исключительно в рамках 1-й группы классификатора. В нем 11 свободно конвертируемых валют, использующихся в международных операциях и продающихся на главных валютных рынках мира, СПЗ, а также 4 банковских металла. Кредитные учреждения смогут зарабатывать арбитражный доход как самостоятельно, так и в интересах клиентов. Порядок расчетов между банком и клиентом будет определен договором, как и порядок размещения гарантийного взноса клиента, за счет которого компенсируются убытки от таких операций. Впрочем, чтобы зарабатывать на валютных спекуляциях, банки должны будут зарегистрировать в НБУ правила проведения арбитражных сделок. До этого момента регулятор запретил им заниматься такими операциями. Следует отметить, что постановление было зарегистрировано в Минюсте еще 27 августа, но дата его вступления в силу все еще не определена. "...





P.S.

ECB Plan Said to Pledge Unlimited, Sterilized Bond-Buying:

Bloomberg...
http://www.bloomberg.com/news/2012-09-05/ecb-plan-said-to-pledge-unlimited-sterilized-bond-buying.html
  • The ECB bond playing WON'T involve setting public yield caps, as some had wondered.
  • Instead, bond buying will be unlimited but sterilized.
  • The bond plan has the support of the council, and the plan will stress conditionality.
  • The ECB will consider selling bonds if conditions not met.
  • The ECB will target bond buys up to three years.

So what does this mean?

Basically the ECB is going to buy a ton of peripheral debt in durations up to 3 years. But the detail that's really making people worry is that the purchases will be "sterilized" meaning that for every bond theoretically purchased by the ECB, something else will be sold, so as not to change the size of the ECB balance sheet.

But there's no free lunch. The ECB will not buy debt from countries that aren't taking fiscal measures.. that's what's meant by "conditionality." There will be specific requirements to be eligible for these purchases.

Wolf

ECB Said to Give Central Banks 24 Hours to Digest Bond Plan


Aug. 31 (Bloomberg) -- The euro area’s 17 national central bank governors will have about 24 hours to digest European Central Bank President Mario Draghi’s bond-buying proposal before they start debating it, three officials said.

The ECB’s Executive Board will send a list of options for the bond-buying program to the governors on Sept. 4, a day before the Governing Council convenes in Frankfurt, the central bank officials said on condition of anonymity because the plans aren’t public. The meeting concludes on Sept. 6, after which Draghi holds his regular press conference. No single policy option has emerged as preeminent, the officials said. An ECB spokesman declined to comment.

The lack of a clear preference, the complexity of the issue and the shortage of time increase the risk that Draghi won’t present a detailed plan next week, according to economists at Commerzbank AG and JPMorgan Chase & Co. The ECB may choose to hold back some details of the plan until the German Constitutional Court rules on the legality of Europe’s permanent bailout fund on Sept. 12, two of the officials said.

Options under consideration include sovereign bond yield caps and targets on spreads over German bunds, the three officials said. One said there has also been discussion about making purchases in a range of asset classes and not just government bonds. All stressed no final decisions have been made.

The ECB has charged three committees to draw up proposals. Draghi cancelled a trip to a meeting of central bankers in Jackson Hole in the U.S. this week to work on options over the weekend, two officials said.

Bundesbank Tensions

The deliberations take place against a background of growing tension between the ECB and Germany’s Bundesbank, which is openly opposed to government bond purchases.

Bundesbank President Jens Weidmann has considered quitting over Draghi’s plan, Bild newspaper reported today, citing unidentified people with knowledge of the situation. Weidmann has decided to remain in his post to defend his position at next week’s policy meeting, the newspaper said, adding German Chancellor Angela Merkel urged him to do so.

Draghi said on Aug. 2 that the ECB may intervene in the secondary market to lower yields in countries that ask Europe’s bailout fund to buy their bonds in the primary market. They would need to agree to conditions for the aid by signing a Memorandum of Understanding.

“Some recent policy proposals in Europe have been quite constructive,” Federal Reserve Chairman Ben S. Bernanke said today in Jackson Hole. “I urge our European colleagues to press ahead with policy initiatives to resolve the crisis.”





 
Wolf

очень и очень плохая новость: Axel Weber, Stark, Weidmann...

Bundesbank chief Jens Weidmann 'considered resigning over ECB bond buying'

Глава Бундесбанка Jens Weidmann рассматривает возможность своей отставки через покупку ECB ойро.бондов...

http://www.telegraph.co.uk/finance/economics/9510837/Bundesbank-chief-Jens-Weidmann-considered-resigning-over-ECB-bond-buying.html
комменты в предыдущем посте в комментах...
очень и очень плохая новость:
Axel Weber, Stark, Weidmann...

естественная реакция на новость ойрофонды:

лягушатники поболее всех обрадовались...
Wolf

Meetings of the Governing Council of the ECB in 2012

Meetings of the Governing Council of the ECB in 2012

6 September 2012

19 September 2012

4 October 2012 (hosted by Banka Slovenije)

18 October 2012

8 November 2012

22 November 2012

6 December 2012

19 December 2012

Meetings of the General Council of the ECB in 2012

20 September 2012

20 December 2012

Press conferences in 2012

6 September 2012

4 October 2012 (hosted by Banka Slovenije)

8 November 2012

6 December 2012

Wolf

тендерные операции ECB и свопы овернайт на межбанковском рынке

бросим свой взгляд на тендерные операции ECB по обеспечению рынка доляровой ликвидностью:

ошеломляющее количество желающих: 1
впечатляющая сумма: $500 млн.
вышерыночные проценты: 1,1%

резюмируем - спрос на доляровые кредиты отсутствует...

смотрим для подтверждения оного тезиса на межбанковский рынок кредитных свопов
прежде всего currency swap overnight для определения рыночной тенденции:

начиная с июля месяца тенденция подтверждается - спрос падает на кредиты в ойро
другими словами, у банков пропадает заинтересованность в получении кредитов в ойро, к примеру, для последующей конвертации в доляры...
естественная реакция на удорожание ресурсов от ECB и противоположные действия от FRC

что происходит на этом же рынке в доляровом инструменте:

с той же точки отсчета, начало июля месяца 2011 года, доляровый инструмент в ставках овернайт на межбанковском рынке
прекращает падать в цене - начинает расти спрос на кредиты в долярах...
происходит энто до даты 9 августа 2011 года
рынок в ожидании решений заседания FRC и возможного изменения монетарного регулирования...
9 августа после заседания и оглашения результатов продолжать в течении 2013 года сохранять текущую политику регулятора нулевых ставок
межбанковский рынок принимает сигнал от FRC и делает кардинальный разворот!
спрос на доляровую ликвидность начинает расти (зеленым)...

вывод применительно к валютным операциям всех видов:
ECB неизбежно будет вынужден понизить базовые ставки рефинансирования...
произойдет энто событие вероятно уже при новом главе ECB еще в этом году:
3 ноября аль 8 декабря 2011 года...
война печатных станков мировых ЦБ неизбежна...
печатные станки уже включены на повышенную скорость...

тот же разворот в позициях релизе COT  CFTC:

все традиционно:
спекулянты покупают  - хедж-фонды продают!